我国外汇储备规模结构与国家经济战略 内容摘要:我国外汇储备多达日本沦为世界第一,引发国内外的普遍注目和影响。我国高额的外汇储备很大地强化了综合国力,不利于国家安全性和经济发展,也蕴涵着极大风险。
本文分析了我国外汇储备很快快速增长的多种因素,研究了我国外汇储备的规模、结构与调控,并就高额外汇储备条件下我国金融安全性和国防安全性等国家经济战略明确提出了对策。 关键词:外汇储备 规模与结构 国家经济战略 国家安全性 我国的外汇储备(不还包括香港和台湾)2006年2月底,约8536亿美元,比日本多36亿美元,首次多达日本沦为世界第一,引发了国内外普遍注目,我国经济和可观的外汇储备对世界经济的影响力更进一步强化。1997年,我国凭借可观的外汇储备,诱导寄居了亚洲金融危机对国内经济的冲击,建构了人民币在金融风波中岿然不动的奇迹。而今,怎样了解和做到外汇储备规模、决定外汇储备结构、回避和消弭金融、经济风险,为我国国家安全性和现代化服务,是一个根本性的国际金融战略问题。
多因素推展下的我国外汇储备快速增长现状 (一)外汇储备的范畴 外汇储备(ForEign Exchange Reserves), 又称储备货币(Reserve Currencies),它已沦为战后国际储备的主要来源,主要是美元、欧元、日元、英镑、马克等,具备三个互相联系的特点:国际整肃的媒介、清偿力的来源和继续执行介入行动的职能。自有储备和买入储备之和称作国际清偿力(International Liquidity),体现了一国货币当局介入外汇市场的总体能力。外汇储备是当今国际储备中的主体,其数量多少体现了一国在外事货币金融领域中的地位。作文 http://www.lw54.com/zuowen/ 外汇储备具备主体性和规模性特征。
其主体性展现出为金额大,多达所有其他类型的储备,而且在实际中用于的频率最低、规模仅次于,黄金储备完全很少用于;其规模性展现出在外汇储备供给状况(规模)直接影响世界贸易和国际经济往来能否顺利进行。供给过于较少,则很多国家将不得不实施外汇管制或采行其他有利于国际经贸活动顺利开展的措施;反之,若供给过于多,又不会减少世界性通货膨胀的压力。因此,如何维持外汇储备规模适度、结构合理,是国际金融研究的一个最重要课题。 毕业论文网www.lw54.com (二)我国外汇储备快速增长的原因 近年来,我国外汇储备的月增幅都在100亿美元以上。
据报导,我国内地今年1月份的外汇储备单月快速增长263亿美元,增幅为14个月的最高值。我国外汇储备从1994年的516.20亿美元开始上升,特别是在是1997年亚洲金融风暴以后,外汇储备数值堪称直线上升:2000年为1656亿美元,2001年底为2122亿美元,到2004年9月底,超过5145亿美元,是2000年底的三倍多,2001年底的两倍多,到2005年底,约7000亿美元。
截至2006年2月底,我国外汇储备(不还包括香港和台湾)为8536亿美元,比日本多36亿美元,11年间快速增长了近16倍 (闻图1,笔者根据涉及数据绘制)。有经济学家预计,我国的外汇储备在2006 年底将超过10000亿美元。论文代笔 http://www.lw54.com 我国外汇储备高速快速增长因素主要有外贸顺差、国外必要投资、外汇市场市场需求、人民币投机资本和固定汇率制等。
一是外贸顺差。近年来,我国大力增进出口,赚了大量外汇,经常出现可观贸易顺差,部分顺差转化成外汇储备。国家外汇管理局发布的统计资料表明,2003年以来,我国国际收支常常项目、资本和金融项目持续呈现出双顺差,外汇储备很快快速增长。
二是国外必要投资。近年来,我国吸取的外国必要投资持续减少,外企对我国的必要投资持续保持在高水平,2003年我国更有外国必要投资约535亿美元,首次多达美国位列全球首位。据商务部预测,我国更有的FDI在2006年仍将不会维持600亿美元的规模,位居全球之硕大。三是外汇市场市场需求。
外资为修建工厂带给外汇,产品出口之后又使外汇流向。这样流入我国的外汇往往被外币成人民币,外汇市场对人民币的市场需求减少,大自然引起人民币贬值。
为遏止这一势头,中国人民银行购入外汇,结果就使外汇储备减少。四是投机资本。
出于对人民币贬值的投机预期,国际游资及国际金融炒家大量涌进。资本项目的流向所起的起到更加大,其中还包括大量赌人民币汇率贬值的国际短期资本。五是固定汇率制。我国盯住美元的固定汇率制度,造成我国必需持有人大量的外汇储备来介入外汇市场以平稳人民币与美元的汇率。
以上各种因素各有注重,相互影响,综合推展外汇储备快速增长。履历吉尼斯世界纪录 http://www.lw54.com/html/jianli/ 我国外汇储备的规模与调控 从一国的角度来看,国际储备的(市场需求)管理主要牵涉到规模(数量)、结构(币种)两方面的内容。 (一)外汇储备的规模管理 即一国应维持多少数量的储备才算合理。美国耶鲁大学教授罗伯特特里芬(Robert Triffin)在《黄金和美元危机》(Goldand Dollar Crisis)一书中,总结了第一次世界大战和第二次世界大战之间以及二次大战后初期(19501957年)世界上三四十个国家的储备状况,并融合实地考察了外汇管制情况,得出结论:一国国际储备的合理数量,大约为该国年进口总额的20%一50%。
实行外汇管制的国家,因政府能有效地掌控进口,故储备可少一点,但低线在20%;不实行外汇管制的国家,储备不应多一点,但一般不多达50%。对大多数国家来讲,维持储备占到年进口总额的30%一40%是较为合理的。 综合一起,要求一国最佳储备量的因素主要还包括进口规模、进出口贸易(或国际收支)差额的波动幅度、汇率制度、国际收支自动调节机制和调节政策的效率、持有人储备的机会成本、金融市场的发育程度、国际货币合作状况、国际资金流动情况。这些影响一国最佳储备量的种种因素,有政治的、社会的,也有经济的,它们交织起到,使最佳储备的确认必须综合考虑到。
论文代笔 http://www.lw54.com (二)我国外汇储备规模的争辩 近年来,我国外汇储备的持续上升特别是在是人民币贬值压力的增大,外汇储备规模否有助于再度出了各界注目的焦点。有人指出,我国外汇储备的规模并远比大,总体上利大于弊;也有人批评我国的外汇储备归属于超额储备,并且增长速度呈圆形递减趋势,规模早已相比之下远超过其合适的水平,否过多。 国内的经济学界在外汇储备的规模问题上分为了壁垒分明的两派。
所持认同意见者指出,我国不不存在外汇储备过多问题,大量的外汇储备具备战略意义。我国必须大量的外汇储备来平稳人民币汇率,安稳民心,它还是经济实力的一种反映,因此目前我国外汇储备的规模并远比大。
所持赞成观点人士则指出,按照惯例,一个国家的外汇储备应当保持在可以缴纳三个月进口的额度。我国最佳的外汇储备规模有误2000亿美元左右,而目前我国的外汇储备高达8000多亿美元,似乎过于多了。当前国际金融形势动荡不定,巨额的外汇储备意味著高风险。中国人民银行行长周小川认为,我国外汇储备是充足用的,但也远比过于多。
(三)我国外汇储备的调控 居于世界第一的我国外汇储备,很有可能沦为引起国际金融市场波动的主要因素和受害者。我国在短短的数年之内累积了世界上仅次于数额的外汇储备,并存储了2/3的美元,还包括近5700亿美元的美国国库券等美元资产,使我国打破英国、日本之后沦为第一大美国国库券持有者。毕业论文 http://www.lw54.com 我国外汇储备有六到七成出售了美国国债等美元资产。
如果调整外汇储备的结构,变卖美国国债,部分投资于欧元资产,那么美元很有可能下跌,美国长年利率将不会下降,造成美国经济滑坡,美国将更进一步拒绝人民币贬值。瑞穗综合研究所派驻我国学者细川美穗子认为,美国抨击中国有过于多贸易盈余,但中国的盈余沦为外汇储备只不过空缺了美国的常常项目赤字。
而对于我国来说,巨额外汇储备可以说道是对付美国的外交牌。但野村资本市场研究所资深研究员关志雄指出,过多的外汇储备也有可能被美国扣为人质。
有媒体认为,美元大幅度升值,中国现有的8000多亿美元的外汇储备面对大跌。论文代笔 http://www.lw54.。
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